ABD'de enflasyonun beklentileri aşması Fed faiz artış beklentilerini güçlendirdi

ABD'de Eylül ayı tüketici enflasyonu, piyasa beklentilerinin üzerinde gerçekleşti. ABD Çalışma Bakanlığı verilerine göre, tüketici fiyat endeksi (TÜFE) Eylül ayında yıllık yüzde 3,7 artış göstererek yüzde 3,6 olan beklentiyi aştı. Aylık enflasyon yüzde 0,6 ile beklentilerle uyumlu seyrederken, gıda ve enerji hariç çekirdek enflasyon yıllık yüzde 2,4'ten yüzde 2,6'ya yükseldi. Aylık çekirdek enflasyon ise yüzde 0,3 ile yüzde 0,2 seviyesindeki beklentinin üzerinde gerçekleşti.

Enflasyon verilerinin ardından finansal piyasalarda Fed'in faiz artırımı olasılıklarına yönelik beklentiler revize edildi. ME Group'un FedWatch aracına göre, 27-28 Ekim tarihlerinde yapılacak Federal Açık Piyasa Komitesi toplantısında faiz artırımı olasılığı, veri öncesindeki yüzde 22 seviyelerinden yüzde 47,1'e yükseldi. Piyasa fiyatlamalarında, gelecek yılın Ekim ayı sonuna kadar toplam dört veya daha fazla faiz artışı yapılması olasılığı ise yüzde 50'nin üzerine çıktı.

Citigroup, daha önce yılın geri kalanında faizlerin sabit kalacağını öngörürken, yeni tahmininde Aralık 2026'da 25 baz puanlık bir artış beklediğini açıkladı. Banka, bu artışın ardından faizlerin sabit tutulacağını ve faiz indirimlerinin Haziran 2027'den önce başlamayacağını öngörüyor. Bank of America ise Fed'in Haziran 2027'ye kadar toplam üç kez faiz artırımı gerçekleştirmesini beklediğini bildirdi.

ING, enflasyon verilerinin Fed'in Ekim ayında yeni bir artış yapmasını gerektirecek kadar güçlü olmayabileceğini savundu. Banka, Fed yetkililerinin açıklamalarının Eylül ayındaki 25 baz puanlık artışın ardından acele edilmediğine işaret ettiğini belirtti. Buna rağmen ING, vadeli işlem sözleşmelerinde Ekim ayı faiz artırımı olasılığının yüzde 45'e ulaştığını ve temel beklentilerinin Aralık ayında bir artış yapılması yönünde olduğunu ifade etti.

FWDBonds Başekonomisti Chris Rupkey, Orta Doğu'daki savaşın yarattığı enerji şokunun diğer mal ve hizmet fiyatlarına yansımaya başladığını belirtti. Enerji maliyetlerinin yüksek seyretmesi durumunda şirketlerin artan maliyetleri müşterilere aktarabileceği ve bu durumun faizlerin 2027 yılında da yüksek tutulmasına neden olabileceği vurgulandı.