ABD Hazinesi tahvil ihraç stratejisinde değişikliğe gidebilir

ABD Hazinesi'nin çarşamba günü duyuracağı üç aylık borçlanma programında, 2024 yılının başından bu yana uygulanan tahvil ihraç politikasında önemli değişikliklere gitmesi bekleniyor. Piyasa uzmanları, Hazine'nin uzun vadeli tahvil satışlarını azaltarak finansman ihtiyacını daha büyük oranda Hazine bonoları ve kısa vadeli tahvillerle karşılayabileceği bir strateji değişikliğine hazırlık içinde olduğunu öngörüyor.

Hazine Bakanı Scott Bessent'in son aylarda uzun vadeli tahvil faizlerini düşürmek amacıyla piyasaya yönelik adımlar atmasının ardından yatırımcılar, borçlanma kompozisyonunda revizyona odaklandı. Bu değişikliğin, 2027 yılında uzun vadeli tahvil ihraçlarının azaltılmasına zemin hazırlayabileceği belirtiliyor.

UBS, bu haftaki açıklamada doğrudan bir miktar değişikliği yerine, gelecekteki borçlanma politikasına ilişkin yeni bir yönlendirme yapılmasının daha olası olduğunu ifade etti.

JPMorgan Chase stratejistleri ise uzun vadeli tahvil ihraçlarının azaltılmasına karşı duruyor. JPMorgan ekibi, gelecek yıllardaki yüksek borçlanma ihtiyacı ve kısa vadeli Hazine bonolarına yönelik talepteki zayıflama işaretleri nedeniyle mevcut yaklaşımın 2027 yılına taşınacağını ve ihale büyüklüklerinin önümüzdeki ağustos ayına kadar değişmeyeceğini öngörüyor.

Insight Investment Yatırım Uzmanları Başkanı April LaRusse, mevcut tahvil geri alımlarının faizleri etkilemek için çok küçük kaldığını belirterek, Hazine'nin faiz seviyelerinden memnun olmaması durumunda temel borçlanma kompozisyonunu değiştirebileceğini dile getirdi.