Ons altın yükselen tahvil faizlerine rağmen 4 bin dolar üzerinde tutunuyor

Altın piyasası, ABD Hazine tahvili getirilerinin çok yıllı zirvelere yükseldiği ve doların güçlendiği bir dönemde, geleneksel piyasa dinamiklerine direnç gösteriyor. Spot altın, ocak sonunda ulaştığı 5 bin 594 dolarlık rekor seviyeden yaklaşık yüzde 25 oranında gerileyerek 4 bin 150 dolar bandında hareket etmeye devam ediyor.

Piyasa uzmanları, artan kamu borçları, jeopolitik gerilimler ve finansal piyasalardaki belirsizliklerin altının yatırımcılar nezdindeki konumunu değiştirdiğini ifade ediyor. Bu durumun, altını yalnızca faiz getirisi olmayan bir metal olmaktan çıkarıp, portföylerde riskten korunma ve güvenli liman aracı haline getirdiği belirtiliyor.

İtalya Merkez Bankası Başkan Yardımcısı Sergio Nicoletti Altimari, jeopolitik risklerin ve ekonomik parçalanma endişelerinin arttığı dönemlerde altının güvenli liman özelliğinin önem kazandığına dikkat çekti. Bundesbank Başkanı Joachim Nagel ise yükselen tahvil getirilerinin tahvilleri cazip kıldığını ancak yüksek borç seviyelerinin yarattığı kredi riskinin portföylerde altınla çeşitlendirmeyi gerekli kıldığını dile getirdi.

Merkez bankalarının altın talebi de fiyatlar üzerinde etkili bir unsur olarak öne çıkıyor. Metals Focus verilerine göre, merkez bankalarının altın alımlarının 2026 yılında yıllık bazda yüzde 15 azalarak yaklaşık 720 tona gerilemesi bekleniyor. Ancak bu miktarın, 2022 öncesindeki alım seviyelerinin üzerinde kalacağı öngörülüyor.

Bu tahmin, mevcut 4 bin 152 dolarlık seviyeye göre yaklaşık yüzde 28'lik bir yükseliş potansiyeline işaret ediyor.