Bank of America, ABD tahvil getirilerindeki kritik eşik için uyarıda bulundu

Bank of America stratejisti Michael Hartnett ve ekibi, ABD Hazine Bakanlığı'nın uzun vadeli tahvil geri alımlarını artırma planını "yarı niceliksel gevşeme" olarak nitelendirdi. Hazinenin bu hamlesi, borçlanma maliyetlerini ve yapay zeka finansmanına yönelik tehditleri bertaraf etmeyi amaçlayan bir "Bessent put" stratejisi olarak değerlendiriliyor.

Hartnett, 30 yıllık tahvil getirilerinin yüzde 5 seviyesinin üzerinde kalması durumunda dolar üzerinde aşağı yönlü baskının artacağını öngörüyor. Bu senaryoda, yatırımcıların yapay zeka şirketleri, özel kredi ve finans sektörü gibi alanlardaki riskli ve kaldıraçlı pozisyonlarını azaltabileceği belirtiliyor.

BofA raporunda, sabit getirili menkul kıymetler piyasasını tamir etmeye yönelik bu politika hamlelerinin tahvil faizlerindeki yükselişi sınırlayabileceği ancak kalıcı bir düşüş sağlamayabileceği kaydedildi. Hartnett, ABD yönetiminin büyüme, bütçe açığı ve petrol üretimi gibi konularda ilerleme sağlayamaması nedeniyle politika güvenilirliği konusunda soru işaretleri oluştuğunu dile getirdi.

Banka, bu ortamda GYO, biyoteknoloji ve küçük ölçekli şirketlerde fırsatlar görürken, altını doların değer kaybına karşı bir korunma aracı olarak tanımlıyor.

Geçtiğimiz hafta küresel hisse senedi fonlarına 40,1 milyar dolar, tahvillere ise 21,4 milyar dolar giriş kaydedildi. ABD Hazine tahvilleri 7,4 milyar dolar yatırım çekerken, yatırım yapılabilir tahvillere giriş 7,5 milyar dolarla 20. haftaya taşındı.