Borsa İstanbul'da fon kriziyle piyasa değerinde 3,5 trilyon liralık erime yaşandı

Borsa İstanbul'da yatırım fonlarında başlayan likidite krizi, hisse senedi piyasalarında sert satışlara ve yılın en düşük seviyelerinin görülmesine yol açtı. 15 Eylül'den 16 Ekim Cuma günü kapanışına kadar geçen süreçte, BİST TÜM endeksinin toplam piyasa değeri 3,5 trilyon liranın üzerinde erirken, BİST 100 endeksindeki kayıp 2 trilyon lirayı, BİST 30 endeksindeki kayıp ise 1,7 trilyon lirayı aştı.

BİST 100 endeksi, dolar bazında Haziran 2025'ten bu yana en düşük seviyelerini test ediyor. Bankacılık hisselerindeki sınırlı pozitif ayrışmaya rağmen BİST 100 endeksi, ekim ayında TL bazında yüzde 2,83 değer kaybederken, son 30 günlük süreçteki düşüş yüzde 12,6'ya ulaştı. Bu durumla birlikte endeksin yılbaşından bu yana sağladığı toplam getiri yüzde 3,1 seviyesine kadar geriledi.

Piyasa çarpanlarında da belirgin düşüşler gözlemleniyor. BİST 100 piyasa değeri/defter değeri rasyosu 1,00 seviyesine gerileyerek 2026 yılının en düşük seviyesine indi. Analistlerin takip ettiği 12 aylık ileriye dönük piyasa değeri/defter değeri rasyosu ise 0,58 seviyesine kadar düştü.

Tasfiye edilen veya tasfiye sürecinde olan fonların portföylerinde yoğun olarak bulunan hisseler, krizden en ağır darbeyi alan grup oldu. Halka Arz Endeksi, son 40 günde yüzde 54'e dayanan bir çöküş yaşadı. Bu endeks, sadece bu ay kaydettiği yüzde 27'lik düşüşle birlikte yılbaşından bu yana elde ettiği tüm kazançları eriterek yüzde 0,9 seviyesine geriledi.

Teknik göstergeler piyasada uzun süredir görülmeyen bir aşırı satım bölgesine işaret ediyor. Garanti Yatırım BBVA'nın analizine göre, BİST 100 endeksine dahil 100 şirketten sadece 20'si 200 günlük hareketli ortalamasının üzerinde seyrediyor. Endeks ile 200 günlük ortalama arasındaki fark -1.985 puan ile son 10 yılın en yüksek seviyesine ulaştı.

CNBC-e tarafından paylaşılan verilere göre, BİST 100 endeksindeki mevcut düşüş yüzde 23,5 seviyesine ulaştı. Tarihsel veriler incelendiğinde, endeksteki en şiddetli düşüşün Ekim 2007 ile Kasım 2008 tarihleri arasında, 2008 küresel finans krizi ve Lehman Brothers'ın iflası döneminde yüzde -63,5 ile gerçekleştiği kaydedildi.