Çin Merkez Bankası gösterge kredi faizlerini 15. ayda da sabit tuttu

Çin Merkez Bankası (PBOC), Ağustos ayında gösterge kredi faiz oranlarını piyasa beklentileriyle uyumlu olarak sabit tuttu. Karar doğrultusunda, kurumsal krediler için referans alınan bir yıl vadeli kredi ana faiz oranı (LPR) yüzde 3,00, konut kredileri için referans alınan beş yıl vadeli LPR ise yüzde 3,50 seviyesinde bırakıldı. Bu karar, temel kredi faizlerinin 15 ay üst üste değiştirilmediği anlamına geliyor.

Reuters tarafından 25 piyasa katılımcısıyla yapılan anket, tüm katılımcıların her iki faiz oranında da değişiklik beklemediğini ortaya koydu. Söz konusu faiz oranları, 2019 yılından bu yana Çin'de gösterge faizi işlevi görüyor. Kredi faiz oranlarında son indirim, Mayıs 2025 döneminde 10'ar baz puanlık düşüşle gerçekleştirilmişti.

Faiz kararı, Çin ekonomisinde üçüncü çeyrek başında ivme kaybına işaret eden verilerin ardından açıklandı. Çin ekonomisi, ikinci çeyrekte yüzde 4,3 büyüme kaydederek hükümetin 2026 yılı için belirlediği yüzde 4,5-5,0 büyüme hedefinin altında kaldı. Temmuz ayı verileri; sanayi üretimi, perakende satışlar ve kredi büyümesinde zayıflama yaşandığını gösterirken, yeni yuan kredileri Temmuz ayında rekor daralma kaydetti.

Ekonomistler, tüketim ve yatırımlardaki zayıflığın ileride faiz indirimi ihtimalini artırabileceğini belirtirken, ihracatın dayanıklı kalması durumunda politika yapıcıların para politikasından ziyade bütçelenmiş altyapı harcamaları gibi mali desteklere odaklanabileceğini değerlendiriyor. Çin yönetimi, Temmuz ayındaki Politbüro toplantısında ekonomiyi desteklemek için yeni büyük teşvikler yerine altyapı yatırımlarının hızlandırılması yönünde karar almıştı.

PBOC, son dönemde geleneksel politika faizlerini düşürmek yerine yapısal araçlar ve kısa vadeli likidite operasyonlarını kullanıyor. Merkez bankası geçtiğimiz ay gecelik ters repo işlemlerini de devreye aldı.