Citigroup, TCMB'nin faiz indirimi alanını kısıtlı bulduğunu belirtti

Citigroup ekonomistleri İlker Domaç ve Gültekin Işıklar tarafından hazırlanan analiz raporunda, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın (TCMB) yılın ikinci yarısında faiz indirimleri için sınırlı bir alana sahip olduğu belirtildi. Raporda, jeopolitik belirsizlikler ile petrol, doğal gaz ve gıda fiyatlarındaki dalgalanmalar nedeniyle TCMB'nin 2026 yıl sonu enflasyon tahminini yüzde 26'dan yüzde 28'e yükselttiği kaydedildi. Bu artışın, yüzde 24'lük ara hedefin 4 puan üzerinde kaldığı ve Mayıs ayındaki 2 puanlık farke kıyasla beklentileri çıpalama etkinliğini gölgelediği ifade edildi.

Citigroup, TCMB'nin yaklaşık yüzde 40 seviyesindeki ortalama fonlama maliyetini yüzde 37'lik politika faiziyle hizalamasında sermaye girişlerinin hızı ve dolarizasyon eğilimlerinin belirleyici olacağını öngördü. Analizde, bankanın fonlamayı şu an için daha yüksek maliyetli gecelik faiz üzerinden sürdürdüğü, bir haftalık repo faizine dönüş zamanlamasının ise piyasa koşullarına bağlı olduğu aktarıldı.

Raporda ayrıca, Türkiye'de 2025 sonunda yüzde 30,9 olan enflasyonun 2026 sonunda yüzde 31,8 seviyesine yükseleceği tahmin edildi. Gıda fiyatlarındaki belirsizlik, sonbaharda giyim sektöründen gelebilecek zam dalgası ve zayıflayan iç talebin hizmet enflasyonu üzerindeki etkisi, önümüzdeki dönemin temel belirleyicileri arasında gösterildi.