Deutsche Bank TCMB'nin aralık ayında faiz indirimine gitmesini bekliyor

Deutsche Bank, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın (TCMB) aralık ayında 100 baz puanlık faiz indirimi gerçekleştirmesini ve politika faizini yüzde 35 seviyesine düşürmesini bekliyor. Banka tarafından paylaşılan öngörülerde, politika faizinin 2027 yılının sonunda yüzde 30'a, enflasyonun ise aynı dönemde yüzde 25 seviyesine gerileyeceği tahmin ediliyor.

Bankanın değerlendirmesine göre, enflasyon tahminlerindeki yukarı yönlü güncellemeler para politikasında daha gevşek bir duruşa geçileceği anlamına gelmiyor. Bu gelişmenin, gelecek yıl yapılacak indirimlerin büyük bir kısmının yılın ilk altı ayında gerçekleşmesine olanak tanıyabileceği ifade ediliyor.

Hızlı bir para politikası gevşemesinin yaratabileceği risklere dikkat çeken Deutsche Bank, aşırı hızlı indirimlerin yurt içindeki döviz talebini artırarak dolarizasyon eğilimini güçlendirebileceği ve TCMB rezervleri üzerindeki baskıyı artırabileceği uyarısında bulunuyor. Enerji fiyatlarındaki belirsizlik, rezervler üzerindeki baskı ve portföy girişlerinin zayıflaması gibi unsurların faiz indirimlerinin hızını sınırlayabileceği kaydediliyor.

Ekonomik faaliyetteki yavaşlamaya bağlı olarak TCMB'nin, politika faizini hızlı düşürmek yerine hedefli makroihtiyati düzenlemeleri tercih edebileceği öngörülüyor. Banka, TCMB'nin son Enflasyon Raporu öncesinde bazı kredi büyüme sınırlamalarını gevşetmesini, genel para politikası duruşunun sıkı kalmasını sağlayan bu yaklaşımın bir örneği olarak nitelendiriyor.