ECB tutanakları enflasyon risklerinin yukarı yönlü olduğunu gösterdi

Avrupa Merkez Bankası (ECB) Yönetim Konseyi'nin 9-10 Eylül 2026 tarihlerinde gerçekleştirdiği para politikası toplantısına ilişkin tutanaklar yayımlandı. Tutanaklarda, Avro Bölgesi'nde enflasyon risklerinin yukarı yönlü olduğu konusunda tüm üyelerin hemfikir olduğu ve enerji piyasalarındaki belirsizliklerin ekonomik baskıyı artırdığı belirtildi.

Eylül ayında yüzde 3,8 seviyesine yükselerek son üç yılın zirvesine ulaşan enflasyonun, enerji şoklarının derinleşmesi durumunda öngörülenden daha yüksek seyretme riski bulunduğu kaydedildi. Banka yetkilileri, petrol ve doğal gaz maliyetlerindeki dalgalanmalar ile Orta Doğu'daki çatışmaların enflasyon görünümü üzerindeki temel risk unsurları olduğunu vurguladı.

Üyeler, yüksek belirsizlik ortamı nedeniyle gelecekteki faiz patikasına ilişkin herhangi bir yönlendirme yapmaktan kaçınılması ve bankanın iletişiminde nötr bir dil kullanılması gerektiği görüşünü paylaştı.

ECB çalışanlarının projeksiyonlarına göre yıllık ortalama enflasyonun 2026'da yüzde 3,0, 2027'de yüzde 2,5 ve 2028'de yüzde 2,1 olması öngörülürken, enflasyon tahminlerinin 2027 ve 2028 yılları için yukarı yönlü revize edildiği belirtildi. Bazı değerlendirmelerde ise enflasyonun 2027'nin ilk yarısına kadar yüzde 2'lik hedefin üzerinde kalabileceği ifade edildi.

Tutanaklarda ayrıca, enerji arzına ilişkin riskler kapsamında doğal gaz depolama seviyelerinin düşük kalması ve kış aylarında yaşanabilecek hava sıcaklığı değişimlerinin fiyatlar üzerinde yeni yükselişler yaratabileceği uyarısında bulunuldu. Mevduat faizinin yüzde 2,50 seviyesinde, uzmanların tahmin ettiği nötr faiz aralığında kalmaya devam ettiği bildirildi.