Goldman Sachs: Para piyasası fonlarından çıkan kaynaklar TL mevduata yöneldi

Goldman Sachs, Türkiye ekonomisine ilişkin hazırladığı son raporda para piyasası fonlarındaki değişimleri, bankacılık sistemindeki likidite durumunu, TL mevduat hacmini ve Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) rezervlerini analiz etti. Rapora göre, mevduat faizlerindeki gerilemeye rağmen TL mevduatları 15 Eylül itibarıyla bir haftada 12 milyar dolar artış gösterdi. Bu artışla birlikte eylül ayının ilk yarısındaki toplam yükseliş yaklaşık 20 milyar dolar seviyesine ulaştı.

Kuruluş, mevduatlardaki bu yükselişin para piyasası fonlarından çıkan kaynakların TL mevduat hesaplarına kaymasından kaynaklandığını ifade etti. 11 Eylül haftasında para piyasası fonlarından 1,8 milyar dolarlık çıkış yaşanırken, eylül ayının ilk iki haftasındaki toplam çıkışın yaklaşık 4 milyar dolara ulaştığı kaydedildi. Aynı dönemde bankacılık sistemindeki döviz ve altın mevduatlarının, değerleme etkilerinden arındırıldığında yaklaşık 1'er milyar dolar arttığı belirtildi.

TCMB'nin brüt rezervlerine ilişkin verilerde ise düşüş kaydedildi. Goldman Sachs hesaplamalarına göre, TCMB brüt rezervleri 17 Eylül itibarıyla bir haftada 9 milyar dolar azalarak 180 milyar dolara geriledi. Altın fiyatlarındaki değişimden kaynaklanan değerleme etkileri hariç tutulduğunda, rezervlerdeki düşüşün 7 milyar dolar olduğu hesaplandı. Raporda, rezervlerin İran savaşı öncesindeki seviyenin 36 milyar dolar altında bulunduğu, değerleme etkileri dışarıda bırakıldığında ise bu farkın 14 milyar dolar olduğu aktarıldı.

Bankanın döviz likiditesinin savaş öncesi döneme kıyasla 10 milyar dolar daha düşük olduğu belirtilirken, 11 Eylül haftasında bankaların bilanço dışı döviz pozisyonunun yaklaşık 57 milyar dolar seviyesinde kaldığı bildirildi. Bu tutarın savaş öncesi seviyenin yaklaşık 1 milyar dolar üzerinde olduğu ifade edildi. Söz konusu haftada yabancı yatırımcıların hisse senetleri ve yerel borçlanma araçlarına yaklaşık 200'er milyon dolarlık giriş yaptığı hesaplandı.

Buna karşın, şubat ayından bu yana hisse senedi ve yerel borçlanma araçlarında toplamda yaklaşık 3 milyar dolarlık bir çıkış yaşandığı, bu çıkışın ağırlıklı olarak yerel borçlanma araçlarından kaynaklandığı kaydedildi. TL pozisyonlarına yönelik girişler de dahil edildiğinde, şubat ayından bu yana yabancı kaynaklı toplam girişin yaklaşık 5 milyar dolar olduğu tahmin edildi.