Küresel piyasalarda tahvil faizleri ve enflasyon endişeleri satış baskısı yarattı

Küresel piyasalar, enflasyonist baskıların sürmesi ve merkez bankalarının faiz artırımı ihtimalleriyle birlikte bu haftayı satış ağırlıklı bir seyirle tamamladı. Tahvil piyasasında görülen satış baskısı, borçlanma maliyetlerini yükseltirken hisse senedi değerlemeleri üzerinde de baskı oluşturdu. Yükselen petrol fiyatlarının enflasyon endişelerini artırması, başta ABD Merkez Bankası (Fed) olmak üzere dünya genelindeki merkez bankalarının para politikalarında sıkılaşma sürecini hızlandırabileceği öngörülerini güçlendirdi.

ABD tahvil piyasasında bu hafta önemli hareketlilik yaşandı. ABD 10 yıllık tahvil faizi yüzde 5,34, 30 yıllık tahvil faizi ise yüzde 5,69 seviyesine ulaşarak 2002 yılından bu yana en yüksek seviyeyi gördü. Söz konusu faiz oranları daha sonra sırasıyla yüzde 5,28 ve yüzde 5,61 seviyelerinde dengelendi.

Tahvil faizlerindeki yükselişten destek alan dolar endeksi, 102,2 seviyesiyle Nisan 2025'ten bu yana en yüksek noktasına çıktı. Dolar endeksi haftayı yüzde 1 artışla 101,9 seviyesinden kapatırken, Fransa kaynaklı mali endişeler nedeniyle Euro'da yaşanan düşüş doların değer kazanmasını destekledi. Altının ons fiyatı ise tahvil getirilerindeki artış ve dolara olan talep nedeniyle haftalık bazda yüzde 3,4 değer kaybederek 4 bin 141 dolara geriledi.

Enerji piyasasında Brent petrolün aralık vadeli varil fiyatı, jeopolitik risklerin etkisiyle haftayı yüzde 3,5 artışla 102,3 dolardan tamamladı. ABD ekonomisinden gelen verilerde ise Eylül ayında tarım dışı istihdam beklentilerin altında kalarak 29 bin kişi artış gösterdi. Ağustos ayında 162 bin kişilik artış kaydedilen istihdam verisinin ardından, ABD'de işsizlik oranı yüzde 4,2'ye yükseldi.

İstihdam verilerinin açıklanmasının ardından, Fed'in ekim ayında faiz artırımına gitme ihtimali yüzde 23 seviyesine geriledi. Küresel piyasalar, tahvil faizlerinin yüksek seyretmesiyle artan risk algısı eşliğinde gelecek haftanın açıklanacak yoğun veri gündemine odaklanmış durumda.