Avrupa'nın büyük ekonomilerinde reel ücretlerin ayrışması bekleniyor

Ekonomik İşbirliği ve Kalkınma Örgütü'nün (OECD) 2026 İstihdam Görünümü raporuna göre, Avrupa'nın beş büyük ekonomisinde çalışanların alım gücü farklı yönlerde ilerleyecek. Raporda, 2026'nın ilk çeyreği ile 2027'nin ilk çeyreği arasında İtalya, İspanya, Fransa ve Birleşik Krallık'ta reel ücretlerin düşeceği, Almanya'da ise yükseliş kaydedileceği tahmin ediliyor.

OECD ekonomisti Alexandre Georgieff, ülkeler arasındaki bu farklı beklentilerin enflasyon, işsizlik ve iş gücü piyasasındaki atıl kapasiteye ilişkin farklı görünümlerden kaynaklandığını belirtti. Raporda ayrıca, jeopolitik belirsizlikler ve enerji maliyetlerindeki artışın enflasyon üzerinde baskı yaratarak iş gücü piyasalarını zayıflatabileceği ve ücretleri aşağı çekebileceği ifade edildi.

Tahminlerin, Orta Doğu'daki çatışmaların yol açtığı aksaklıkların önemli ancak görece kısa süreli olacağı varsayımı üzerine kurulduğu aktarıldı. İtalya'da reel ücretlerde en sert düşüşün yaşanması beklenirken, ücretlerin 2026'nın üçüncü çeyreğinde yılın ilk çeyreğine kıyasla yüzde 1,9 gerileyeceği öngörülüyor. İtalya'da kademeli bir toparlanma beklense de 2027 sonunda reel ücretlerin 2026 başındaki seviyenin yüzde 0,6 altında kalacağı tahmin ediliyor.

İtalya'daki düşüşün nedenleri arasında ithal petrol ve gaza olan yüksek bağımlılık ile enerji maliyetlerinin enflasyonu tetiklemesi gösteriliyor. Georgieff, İtalya'da 2027 yılında toplu iş sözleşmelerinin az olması ve iş gücü piyasasındaki atıl kapasite nedeniyle ücret artışlarının sınırlı kalacağını belirtti.

İspanya'da ise reel ücretlerin 2026 sonunda yüzde 0,7 düşmesi ve 2027 boyunca bu seviyede seyretmesi bekleniyor. Bu durumun, İspanya'yı incelenen beş ülke arasında alım gücü kaybının en yüksek olduğu ekonomi haline getirebileceği ifade ediliyor. İtalya ve İspanya'da reel ücretlerin en az 2027 sonuna kadar 2026'nın başındaki seviyelerin altında kalacağı öngörülüyor.