SEC, kripto varlık piyasası için yeni sermaye toplama çerçevesi sundu

ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC), kripto varlıklarla ilgili yatırım sözleşmelerinde sermaye artırımı yollarını netleştirmeyi amaçlayan 'Regulation Crypto Assets' başlıklı yeni bir düzenleme taslağı açıkladı. Mart 2026'da yayımlanan ve federal menkul kıymetler yasalarının kripto varlıklara uygulanışını açıklığa kavuşturan yorumun ardından gelen bu teklif, yerel piyasalarda inovasyonun önündeki engelleri kaldırmayı hedefliyor.

Önerilen düzenleme kapsamında, 1933 tarihli Menkul Kıymetler Yasası'nın kayıt zorunluluklarına yönelik iki farklı muafiyet öngörülüyor. İlk muafiyet, ihraççılara dört yıllık bir dönemde 5 milyon dolara kadar olan arzlar için tek seferlik muafiyet sağlarken; ikinci muafiyet, ihraıççıların finansal tablolar ve sürekli raporlar sunmaları karşılığında her 12 aylık dönemde 75 milyon dolara kadar arz yapmalarına olanak tanıyor. Her iki muafiyet için de ihraıççıların yatırımcılarına belirli ilkelere dayalı açıklamalar sunması gerekecek.

Taslak ayrıca, belirli koşulların karşılanması durumunda bazı kripto varlıklarının 'yatırım sözleşmesi' tanımı dışına çıkmasını sağlayacak şartlı bir 'güvenli liman' uygulaması içeriyor. Bu düzenleme, özellikle sermaye oluşumu ve yatırımcı koruması açısından daha net çerçeveler sunarak piyasa dinamiklerini etkilemesi beklenen bir adım olarak görülüyor.

Gelişme, Kongre'deki Clarity Act üzerindeki müzakerelerde yaşanan çıkmazın ardından ve SEC Başkanı Paul Atkins'in yasa tasarısının başarısız olması durumunda komisyonun kendi kurallarını devreye sokmaya hazır olduğunu belirttiği bir dönemde geldi. Teklif, Federal Register yayımının ardından 60 günlük kamuoyu görüş sürecine girdi.

Düzenlemenin etkileri, ISHARES BITCOIN TR (IBIT) gibi kripto odaklı menkul kıymetler için de önem arz ediyor. IBIT, 48,28 milyon dolarlık piyasa değeriyle kripto yatırım ekosisteminde önemli bir rol üstlenirken, son bir yılda 32,84 dolar ile 71,82 dolar arasında dalgalanma gösterdi.