SPK yatırım fonları ve portföy yönetim şirketleri için yeni düzenleme yaptı

Sermaye Piyasası Kurulu (SPK), 28 Ağustos 2026 tarihli kararıyla yatırım fonlarına ilişkin rehberde kapsamlı bir revizyona gitti. Düzenleme kapsamında Yatırım Fonlarına İlişkin Rehber'in tanımlar bölümü ile çeşitli maddelerinde değişiklik yapılırken, rehbere yeni maddeler eklendi. Kurul ayrıca portföy yönetim şirketlerinin sermaye yükümlülüklerini ve borsa dışı pay satışlarına yönelik sınırlamaları güncelledi.

Portföy yönetim şirketlerinin 2027 yılında geçerli olacak sermaye şartları yeniden düzenlendi. III-55.1 sayılı Portföy Yönetim Şirketleri ve Bu Şirketlerin Faaliyetlerine İlişkin Esaslar Tebliği çerçevesinde, geniş yetkili portföy yönetim şirketleri için başlangıç ve asgari ödenmiş sermaye tutarı 500 milyon lira olarak belirlendi. Faaliyetleri sınırlı portföy yönetim şirketleri için ise bu tutarlar 250 milyon lira olarak uygulanacak.

Borsa dışında gerçekleştirilecek pay satışlarına ilişkin yeni limitler getirildi. Düzenlemeye göre, herhangi bir 12 aylık dönemde fiili dolaşımdaki pay oranı yüzde 50'nin üzerinde olan ortaklıklarda, sermayeyi temsil eden payların veya oy haklarının yüzde 2'sinden fazlası borsa dışında satılamayacak. Fiili dolaşımdaki pay oranı yüzde 50 ve altında olan ortaklıklarda ise bu sınır yüzde 4 olarak uygulanacak.

Getirilen sınırlamalar; özel emir, Borsa İstanbul Toptan Satışlar Pazarı (TSP) ile virman ve devir yöntemleriyle yapılan satışları da kapsıyor. Belirlenen oranların üzerinde pay devredilmek istenmesi durumunda, devir öncesinde bir pay satış bilgi formu düzenlenerek SPK'nin onayına sunulacak. Kurul onayı alınmadan bu işlemlerin özel emre, TSP işlemlerine veya virman/devir yöntemlerine konu edilmesi mümkün olmayacak.

Söz konusu işlemlere ilişkin sorumluluk, payını devreden ortak ile devre aracılık eden yatırım kuruluşlarına ait olacak. SPK, 29 Ağustos 2026 tarihinden önce borsa dışında yapılan satışların, 12 aylık dönem içindeki satış oranlarının hesaplanmasında dikkate alınmayacağını bildirdi. Satış oranlarının belirlenmesinde, işlemin yapıldığı tarihte geçerli olan fiili dolaşım oranı esas alınacak.