UBS emtia piyasalarında uzun vadeli yükseliş döngüsü bekliyor

İsviçre merkezli yatırım bankası UBS, küresel emtia piyasalarında uzun vadeli ve yapısal bir yükseliş döngüsünün oluştuğunu bildirdi. Banka tarafından yayımlanan analizde; elektrifikasyon süreci, yapay zekâ altyapısına yönelik yatırımlar, artan elektrik talebi, arz darboğazları ve madencilik sektöründeki kronik yetersiz yatırımların emtia fiyatları için güçlü bir zemin oluşturduğu belirtildi.

UBS stratejisti Sagar Khandelwal, emtiaların yalnızca yapısal bir getiri fırsatı sunmadığını, aynı zamanda yüksek enflasyon beklentilerinin hisse senetleri ve tahviller üzerinde baskı oluşturduğu dönemlerde portföyleri koruyabilecek bir araç olduğunu ifade etti. Khandelwal; değerli metaller, enerji, endüstriyel metaller ve tarım ürünlerini kapsayan çeşitlendirilmiş pozisyonların korunmasını tavsiye ederken, piyasadaki liderliğin hızlı değişebileceği gerekçesiyle aktif portföy yönetiminin önemine dikkat çekti.

Altın fiyatlarına ilişkin değerlendirmelerde bulunan banka, önümüzdeki 12 aylık süreç için pozitif görünümünü koruyor. Altındaki yükselişin, ABD'deki enflasyon endişelerinin hafiflemesi ve Fed'in kısa vadeli faiz artırımı beklentilerinin zayıflamasıyla desteklendiği kaydedildi. Ayrıca merkez bankalarının altın alımları, rezervlerde ABD dolarına olan bağımlılığın azalması ve küresel borç seviyelerine dair kaygıların fiyatları destekleyen uzun vadeli unsurlar olduğu belirtildi.

Enerji piyasalarında ise ABD ile İran arasındaki çatışmanın yarattığı belirsizliklerin gündemde olduğu ifade edildi. UBS, ham petrol arzının kısıtlı seyretmesi ve taraflar arasında anlaşma sağlanmasının zorlaşmasının, üretimin eski seviyelerine dönme sürecine dair belirsizlikleri artırdığını bildirdi. Banka, enerji yatırımlarının olası arz kesintileri ve enflasyon risklerine karşı koruma sağlayabileceğini, güçlü talebin ise orta vadeli görünümü desteklediğini vurguladı.